目标 2012年 2011年
杠杆系数: 经济负债/息税折旧及摊销前经营利润1) < 2.5 2.3 2.4
偿债能力系数: 息税折旧及摊销前经营利润/财务业绩1) > 4.0 6.5 5.2
产权比率:产权对总资产比率(%) > 25.0 32.2 33.9

1) 经修改。

     

贝塔斯曼使用的财务控制系统采用了定量财务目标,包括集团的经济负债以及一定程度上体现了其资本结构。其中一项关键财务目标是动态杠杆系数(经济负债对息税折旧及摊销前经营利润的比率),不超过既定最大值2.5。经济负债是指经济负债净额加上养老准备金、股息资本和经营租赁的净现值。与息税折旧及摊销前经营利润相同,经济负债在必要时可能因计算目的而作修改。


截至2012年12月31日,集团的杠杆系数为2.3(2011年同期为2.4)。得益于各业务活动所创造的大量现金,截至2012年12月31日的经济负债净额大幅减少至12.18亿欧元(2011年同期为18.09亿欧元)。贴现利率的不断下降导致养老准备金进一步上涨4.13亿欧元,达21.51亿欧元。因此,截至2012年12月31日,2012年经济负债仅从2011年的49.13亿欧元稍稍减少至47.78亿欧元。

 

另一项关键财务目标是偿债能力系数(修改后的息税折旧及摊销前经营利润对财务业绩的比率),预期超过4.0。在已过去的财政年里,由于息税折旧及摊销前经营利润下降、财务业绩提高,偿债能力系数达6.5(上年同期为5.2)。这一年集团的股权比率为32.2%,高于集团规定的最低值25%。